在當(dāng)前原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩之際，恐怕投資者認(rèn)為最不可能發(fā)生的事情就是原油供應(yīng)短缺了。但分析師和預(yù)測(cè)人士稱，石油輸出國(guó)組織(OPEC)應(yīng)對(duì)原油需求突然飆升的能力正在迅速減弱。

　　OPEC多年來(lái)的原油產(chǎn)量一直遠(yuǎn)低于其產(chǎn)能，該組織的閑置產(chǎn)能高達(dá)400萬(wàn)桶/日，這給OPEC在原油消費(fèi)突然增加時(shí)留下了很大的應(yīng)對(duì)余地。但這種能力在今年可能將會(huì)減弱，有分析師稱，若OPEC原油產(chǎn)出擴(kuò)增的趨勢(shì)若持續(xù)下去，今年OPEC的閑置產(chǎn)能可能會(huì)減半，最低可能降至170萬(wàn)桶/日。

　　國(guó)際能源署(IEA)周三稱，OPEC目前日產(chǎn)量大約為3350萬(wàn)桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于今年市場(chǎng)對(duì)OPEC原油需求量2950萬(wàn)桶/日左右的預(yù)估。

　　OPEC原油產(chǎn)出為什么會(huì)有持續(xù)擴(kuò)增的趨勢(shì)？受補(bǔ)充庫(kù)存，煉油利潤(rùn)率穩(wěn)健提振原油加工量，以及產(chǎn)油國(guó)國(guó)內(nèi)石油需求上升的共同影響，過(guò)去幾個(gè)月OPEC的產(chǎn)量大幅上升。油價(jià)過(guò)去九個(gè)月來(lái)腰斬，已經(jīng)刺激出額外需求，同時(shí)也有助于提升煉廠獲利。

　　此外，以沙特為首的部分OPEC成員國(guó)增產(chǎn)以擴(kuò)大市場(chǎng)份額，防堵伊朗制裁解除后大舉提升原油產(chǎn)出。美國(guó)能源諮詢機(jī)構(gòu)PIRA在致客戶報(bào)告中表示，沙特原油燃燒需求增加，可能導(dǎo)致今夏產(chǎn)量來(lái)到可以大幅降低全球閑置產(chǎn)能的水準(zhǔn)，而這正值市場(chǎng)將會(huì)吃緊之際，同時(shí)供應(yīng)面的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)正在升高。

　　PIRA估計(jì)，沙特3月原油產(chǎn)出約1030萬(wàn)桶/日，逼近記錄水準(zhǔn)。倫敦市場(chǎng)咨詢機(jī)構(gòu)Energy Aspects對(duì)上述看法表示認(rèn)同，并稱沙特今年原油產(chǎn)出料將攀升至前所未見(jiàn)的水準(zhǔn)，以因應(yīng)海外買家的需求，同時(shí)也滿足年中氣溫升高帶動(dòng)的國(guó)內(nèi)電廠需求。

　　Energy Aspects報(bào)告指出，今夏沙特原油產(chǎn)出可能高達(dá)1100萬(wàn)桶/日，因直接燃燒用量大增。若到時(shí)候油價(jià)下跌的滯后反應(yīng)浮現(xiàn)、OPEC以外供應(yīng)開(kāi)始下滑，則市場(chǎng)焦點(diǎn)可能轉(zhuǎn)向閑置產(chǎn)能偏低。

　　若沙特原油產(chǎn)出升至1100萬(wàn)桶/日，這將導(dǎo)致OPEC產(chǎn)出擴(kuò)增至3180萬(wàn)桶/日，在其他條件不變情況下，這將使得閑置產(chǎn)能降至僅剩170萬(wàn)桶/日。

　　這可能會(huì)改變油市人氣。如果原油需求力道持堅(jiān)，沙特產(chǎn)出來(lái)到1100萬(wàn)桶/日，且其他OPEC成員國(guó)產(chǎn)出波動(dòng)，則市場(chǎng)可能將注意力轉(zhuǎn)向非常有限的閑置產(chǎn)能緩沖；在當(dāng)前供過(guò)于求狀況下，閑置產(chǎn)能緩沖問(wèn)題被人們所忽略。