圍繞貿(mào)易戰(zhàn)的憂慮在上周引爆全球金融市場，華爾街慘遭“血洗”，美元大幅下挫，而金價則收獲近兩年來最大單周漲幅。本周政治面因素預(yù)計仍將影響市場走勢，與此同時，大量美聯(lián)儲官員講話和重磅美國經(jīng)濟指標(biāo)也將吸引投資者的目光，尤其是美聯(lián)儲最偏愛的PCE通脹指標(biāo)。

 
        美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)當(dāng)?shù)貢r間上周四(3月22日)簽署了備忘錄，將對中國征收600億美元的關(guān)稅，而中國之后也回應(yīng)表示將對美國的128項產(chǎn)品征收價值30億美元的進口稅。這一來一往令中美兩國爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的憂慮急劇升溫，全球股市上周五集體暴跌，恐慌情緒瞬間飆升。


        根據(jù)備忘錄，美國貿(mào)易代表辦公室將在15天內(nèi)制定對中國商品加收關(guān)稅的具體方案。同時，美國貿(mào)易代表辦公室還將就相關(guān)問題向世界貿(mào)易組織起訴中國。此外，美國財政部將在60天內(nèi)出臺方案，限制中國企業(yè)投資并購美國企業(yè)。根據(jù)白宮新聞稿，美國將對航空航天、信息通信技術(shù)、機械等產(chǎn)品加收25%的關(guān)稅。


　　中國商務(wù)部隨后回應(yīng)稱，不懼怕與美國發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)，并宣布計劃對自美國進口的30億美元商品加征關(guān)稅。商務(wù)部發(fā)布聲明稱，計劃對美國進口豬肉、回收鋁等產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，對無縫鋼管、水果和葡萄酒等產(chǎn)品加征15%關(guān)稅。


　　在特朗普簽署對話貿(mào)易備忘錄之后，華爾街慘遭血洗。因投資者對美國和中國之間醞釀一場貿(mào)易戰(zhàn)的可能性進行評估。美國股市上周五大幅下挫。道瓊工業(yè)指數(shù)下跌425點。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.1%，金融股收跌3%。

　　上周，美國主要股指錄得自2016年1月以來最糟糕的一周。道指和標(biāo)普500指數(shù)分別下跌5.7%和5.9%，納指回落6.5%。

(美股上周走勢圖片來源：CNBC、FX168財經(jīng)網(wǎng))

        因美股下挫，恐慌指數(shù)VIX漲至25上方，刷新3月2日以來新高。


　　美元也成為另一“受害者”。彭博美元指數(shù)上周五下挫，并創(chuàng)下一個月來最大周跌幅。


　　彭博美元指數(shù)上周五下跌0.4%，上周該指數(shù)下跌0.9%，為截至2月16日當(dāng)周以來首周下跌。

(彭博美元指數(shù)走勢圖來源：彭博、FX168財經(jīng)網(wǎng))

        周一亞市早盤，美元指數(shù)位于89.45附近水平徘徊。荷蘭國際集團(ING)外匯分析師主管Chris Turner撰文稱，上周四美國政府宣布對600億美元的中國進口商品征收25%的關(guān)稅，隨后中國方面迅速作出強硬回應(yīng)。


　　弱勢美元明顯是特朗普經(jīng)濟計劃的一部分，由于遭受巨大的凈外債頭寸，若投資環(huán)境惡化，美元料面臨風(fēng)險。


　　Turner繼續(xù)指出，目前避險貨幣日元和瑞郎走強并不意外。全球股市仍在調(diào)整，我們?nèi)哉J(rèn)為美元指數(shù)有進一步下跌空間。本周美元/日元將觸及103.80，由于風(fēng)險資產(chǎn)大跌，本交易日匯價就可能將觸及該位。


　　瑞穗證券駐東京的首席外匯策略師鈴木健吾稱，隨著市場消化貿(mào)易緊張局勢這個因素，美元可能加速下跌。


　　因日益嚴(yán)重的經(jīng)濟和地緣政治緊張局勢助長了對黃金的避險需求，上周黃金期貨取得近兩年來最大周漲幅。


　　美國與中國貿(mào)易紛爭的前景令投資者擔(dān)心全球經(jīng)濟增長將放緩。美國總統(tǒng)特朗普任命John Bolton為國家安全顧問，被認(rèn)為可能令美國在一些全球熱點問題上更加強硬，進一步令市場不安。


　　黃金全周上漲3.3%，為2016年4月以來最大周漲幅；黃金ETF持倉升至2013年以來的最高水平。

(黃金期貨周線走勢圖來源：彭博、FX168財經(jīng)網(wǎng))

        根據(jù)彭博最新的調(diào)查，受訪交易員和分析師看漲金價程度是近兩個月來最高。


　　盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，由于貿(mào)易政策和美元走軟給通脹帶來壓力，以及隨著投資者尋求避險資產(chǎn)而導(dǎo)致債券收益率下降，所有這些均將使得黃金成為具有吸引力的投資。


　　他說：“鑒于世界上正在發(fā)生的一切事情，投資者沒有太多的藏身之處，我認(rèn)為正是出于這個原因，黃金將會表現(xiàn)良好。”


　　聚焦美國PCE


　　本周全球金融市場又將迎來一系列重要的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括美國公布第四季GDP、2月個人收入和支出以及PCE指數(shù)。


　　彭博經(jīng)濟學(xué)家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva撰文稱，本周交易日因假期而縮短，但不乏美聯(lián)儲官員講話和經(jīng)濟數(shù)據(jù)。


　　文章指出，2月個人收支數(shù)據(jù)勢將成為本周最為重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。分析師們將觀察個人支出，尋找是否有線索顯示延續(xù)至2月份的多月來零售銷售的下跌是否影響到了總體支出。


　　美國周四將公布PCE物價指數(shù)，作為美聯(lián)儲偏愛的通脹指標(biāo)，數(shù)據(jù)表現(xiàn)將受到投資者的高度關(guān)注。


　　調(diào)查顯示，美國2月核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)年率料上升1.7%，前值為上升1.7%；核心PCE物價指數(shù)年率料上升1.6%，上月為上升1.5%。


　　核心PCE物價指數(shù)年率是美聯(lián)儲最偏愛的通脹指標(biāo)，對于利率決定有重大影響。


　　分析師指出，如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)超過預(yù)期，將增大美聯(lián)儲年內(nèi)更多次加息的預(yù)期，有望推動美元反彈。


　　美聯(lián)儲上周三如期將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點至1.50%-1.75%，且美聯(lián)儲官員依舊預(yù)計今年依舊加息三次，而非市場預(yù)期的四次。

(圖為去年12月點陣圖與3月點陣圖對比圖片來源：Zerohedge、FX168財經(jīng)網(wǎng))

        在美聯(lián)儲3月決議過后，本周多位美聯(lián)儲決策者將先后發(fā)表講話，其中2018年票委紐約聯(lián)儲主席杜德利、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特、美聯(lián)儲理事夸爾斯、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克的講話最受人矚目。


　　亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克上周五在田納西州講話發(fā)表演講稱，鑒于經(jīng)濟已經(jīng)處于或接近于充分就業(yè)，通脹在向著目標(biāo)水平上升，未來兩年內(nèi)進一步加息將是合適的。同時，他預(yù)計今年還有兩次加息，但次數(shù)可以跟隨經(jīng)濟狀況上下調(diào)整。