本周重磅消息不斷，央行超預(yù)期雙降，股市出現(xiàn)大幅波動(dòng)，債市利好逐一兌現(xiàn)。在獲利盤打壓下，周五期債小跌，不過回顧全周，期債仍是一個(gè)不錯(cuò)的大漲行情。但有分析人士指出，未來由于超級供給壓力再襲，期債未來需消化不利因素。

　　本周股市遭遇黑色星期一，滬深兩市大幅低開，滬指開盤直接跌破3500點(diǎn)、3400點(diǎn)兩個(gè)關(guān)口，跌幅一度達(dá)9%。受此提振，國債期貨穩(wěn)步上揚(yáng)。周二，A股持續(xù)低迷，但期債仍保持了上漲慣性。兩大主力合約微幅上漲。周三周四，受央行宣布雙降消息刺激，市場迎來了本周的利好兌現(xiàn)的最佳時(shí)間點(diǎn)，期債連續(xù)強(qiáng)勢上行。

 
　　不過，周四晚間，財(cái)政部部長樓繼偉8月27日表示，經(jīng)全國人大、國務(wù)院批準(zhǔn)，今年下達(dá)6000億元新增地方政府債券和3.2萬億元地方政府債券置換存量債務(wù)額度。受此供給壓力影響，周五，期債早盤一度走低，隨后強(qiáng)勢翻紅，不過由于A股暴漲，導(dǎo)致尾盤國債期貨收跌。

　　截至周五收盤，5年期國債期貨主力合約TF1512收盤98.950元，跌幅0.13%。10年期國債期貨主力合約T1512收盤96.255元，跌幅0.07%。不過周線上，期債兩個(gè)主力合約均已大漲收盤。

　　針對本周走勢，多半市場人士均表示，本周存在利好兌現(xiàn)的壓力，加之A股超預(yù)期上行，期債未來仍有一定壓力。因?yàn)榻趥兄饕苓€是風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降帶來的配置機(jī)會(huì)，如果未來風(fēng)險(xiǎn)偏好難以有效提升，債市仍將受益。

　　“期債本周表現(xiàn)強(qiáng)勢，但未來最大變數(shù)仍來自于供給壓力。”新湖期貨分析師李明玉表示。

　　混沌天成期貨分析師季成翔表示，但是就降息來說已經(jīng)超市場預(yù)期，這也是的中長端利率緩慢下行，就整個(gè)收益率曲線來看，下行幅度還是較大的，盡管數(shù)值上并不明顯。

　　資金市場繼續(xù)維持震蕩走勢，央行雙降和繼續(xù)凈投放的公開市場操作也沒有使得資金利率明顯下滑，這顯示出當(dāng)前資金市場可能下方空間已經(jīng)很小了，需要央行進(jìn)一步維持寬松力度?？傮w上當(dāng)前期債仍然有一定的上行空間，極端來看，可能接近前期的高點(diǎn)附近。

　　“但總的來說，在當(dāng)前環(huán)境下，央行并沒有打通資金利率至債市的通道，也沒有針對地方債進(jìn)行對沖操作，因此總體上期債仍然是出于震蕩的格局之中，短期對于上方空間不要期望太大。”季成翔表示。