近期白糖期貨外強(qiáng)內(nèi)弱格局明顯，外盤原糖已經(jīng)連續(xù)兩周上漲，上周ICE原糖3月合約上漲2.82%，LIFFE白糖3月合約上漲1.6%，而同期鄭糖上漲動(dòng)能減弱，主力1505合約上周僅上漲0.32%。本周一白糖期貨終于結(jié)束了近一周的盤整放量大漲。部分分析人士認(rèn)為，考慮到目前甘蔗受災(zāi)面積較大、一些制糖企業(yè)已全部開榨等利多因素，周一白糖大漲在情理之中，短期來看，糖價(jià)可能保持震蕩上行態(tài)勢。

　　安信期貨研究員認(rèn)為，目前白糖價(jià)格的利多因素主要有四方面：一是受雪災(zāi)影響，云南彌勒市甘蔗受災(zāi)面積達(dá)13050畝，占甘蔗總種植面積的三分之一以上；二是截至1月15日，廣東湛江21家斷槽糖廠已全部復(fù)產(chǎn)；三是廣西百色右江區(qū)甘蔗種植面積34.13萬畝，預(yù)計(jì)甘蔗進(jìn)廠達(dá)140萬噸；四是巴西氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)SOMAR在一份電郵報(bào)告中稱，巴西中南部甘蔗種植區(qū)出現(xiàn)了不規(guī)則且不充足的降雨，但仍缺乏，恐損及2015年產(chǎn)量。

　　華泰長城期貨研究員認(rèn)為，目前距離春節(jié)還有一個(gè)月的時(shí)間，春節(jié)前的采購高峰還將持續(xù)，但隨著采購高峰的結(jié)束，糖市將面臨的是白糖依舊處在大量壓榨的階段，但是逐步進(jìn)入需求淡季，國內(nèi)鄭糖壓力會有所加大。“在目前國際食糖外圍環(huán)境依舊不佳，原糖無法開啟上漲格局、國內(nèi)鄭糖在自身上漲動(dòng)能已經(jīng)逐步減弱的情況下，后期可能會維持震蕩格局?！?/p>

　　美國農(nóng)業(yè)部在1月份供需報(bào)告中如期下調(diào)了2014/2015年度美國大豆收割面積，但單產(chǎn)的上調(diào)抵消了面積下滑的影響，因此美國大豆產(chǎn)量依然較上月出現(xiàn)微幅增長，最終美國大豆期末庫存與上月預(yù)估持平，穩(wěn)定在4.1億蒲式耳，超出了市場預(yù)期。同時(shí)，截至2014年12月1日，美國大豆庫存也達(dá)到25.24億蒲式耳的近年來偏高水平。兩份報(bào)告同時(shí)對美國大豆市場構(gòu)成利空影響。

　　值得關(guān)注的是，周一滬深兩市呈斷崖式暴跌，中金所股指期貨主力1502合約封于10%的跌停板。而當(dāng)天14:27前后，豆粕、豆油等油粕期貨品種都出現(xiàn)放量減倉跳水行情，最低價(jià)均突破了前期低點(diǎn)，但尾盤市場普遍回升。盤后持倉排行顯示，豆粕期貨上減倉的主力多頭以國泰君安、中信、銀河等券商系期貨公司席位為主，豆油期貨上減倉的主力多頭也以永安等期指多頭和中信等券商系期貨公司席位為主。這一現(xiàn)象耐人尋味。