從近期的PMI指數(shù)及發(fā)電量等數(shù)據(jù)可以看出目前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象明顯。但焦煤焦炭目前仍然處于產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的格局，在產(chǎn)能周期未觸底，整個(gè)行業(yè)的反轉(zhuǎn)仍需時(shí)日。因此，雖然經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)企穩(wěn)，但是伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，焦煤焦炭整個(gè)行業(yè)的需求增加仍將有限。焦煤焦炭合約短線可能伴有小幅回調(diào)，但從大趨勢(shì)來(lái)看，下跌趨勢(shì)難以改變。

　　供大于求的供需格局仍沒(méi)有改變。今年前5個(gè)月焦煤產(chǎn)量24263萬(wàn)噸，進(jìn)口數(shù)量2532萬(wàn)噸，總需求量25644萬(wàn)噸；焦炭1-6月產(chǎn)量23392萬(wàn)噸，其中前5個(gè)月產(chǎn)量19193萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量18852萬(wàn)噸。從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)可以看出整個(gè)行業(yè)當(dāng)前依然供大于求。同時(shí)焦化企業(yè)最新的開工率數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)能>200萬(wàn)噸開工率88%，產(chǎn)能<200萬(wàn)噸開工率76%，整體開工率僅維持在中等水平，全面改善仍需一定的時(shí)間。

　　近期焦煤焦炭現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走低，從而導(dǎo)致期貨價(jià)格也跟隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)走弱，并再創(chuàng)歷史新低。焦煤坑口價(jià)格穩(wěn)中有降，國(guó)際焦煤價(jià)格小幅下跌；柳林4號(hào)焦煤坑口含稅價(jià)為480元/噸，與上周持平；臨汾2號(hào)焦煤坑口含稅價(jià)為440元/噸，下降10元/噸；京唐港山西產(chǎn)主焦煤價(jià)格980/噸，近期整體持平；天津港澳大利亞主焦煤庫(kù)提價(jià)910元/噸，下降20元/噸。焦炭?jī)r(jià)格整體弱勢(shì)維穩(wěn)運(yùn)行,唐山二級(jí)冶金焦到廠含稅價(jià)1065元/噸，無(wú)明顯變化。螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格有所回落，目前20mm螺紋鋼上海價(jià)格3120元/噸，廣州價(jià)格3190元/噸，結(jié)束了此前的一個(gè)回升趨勢(shì)，重歸弱勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的情形下，下游需求看似有所好轉(zhuǎn)，但在終端需求跟進(jìn)不足的市場(chǎng)下，由于鋼市淡季以及鋼廠對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的看法比較悲觀，因此補(bǔ)庫(kù)存將較為謹(jǐn)慎。

　　庫(kù)存高位抑制價(jià)格反彈。山西五大集團(tuán)焦煤庫(kù)存331萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠煉焦煤總庫(kù)存994萬(wàn)噸，京唐港、日照港等北方四港口合計(jì)煉焦煤庫(kù)存709萬(wàn)噸，均處于歷史高位，從而整個(gè)社會(huì)的焦煤庫(kù)存壓力較大。焦炭成交偏弱，天津港庫(kù)存308萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高；在下游需求沒(méi)有明顯增加的情況下，國(guó)內(nèi)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存小幅上漲，較為充足。目前生鐵、粗鋼產(chǎn)量增速均不足5%，甚至出現(xiàn)一定的負(fù)增長(zhǎng)，增速開始放緩；5月份鋼坯庫(kù)存443萬(wàn)噸，也處于歷史高位，因此目前整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)對(duì)上游焦煤焦炭的需求較為疲軟。

　　今年鋼鐵業(yè)投資大幅下降：二季度，中經(jīng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為95.0，比上季度下降2.3；中經(jīng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)預(yù)警指數(shù)為70.7，與上季度持平，仍在“淺藍(lán)燈區(qū)”下臨界線附近運(yùn)行，表明鋼鐵行業(yè)仍處于低位運(yùn)行。國(guó)家結(jié)構(gòu)化調(diào)整逐漸顯效，下游景氣指數(shù)的下降，顯示短期終端鋼材市場(chǎng)難有大的起色，從而將會(huì)縮減對(duì)焦炭的一個(gè)采購(gòu)需求，間接傳導(dǎo)至對(duì)上游焦煤的需求減弱，整個(gè)煤焦產(chǎn)業(yè)均難有改觀。

　　能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排政策對(duì)煤焦鋼整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈均將形成壓制，同時(shí)當(dāng)前行業(yè)最主要的供需矛盾仍沒(méi)有解決。今年5月份，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局和環(huán)境保護(hù)部三部門聯(lián)合發(fā)布《能源行業(yè)加強(qiáng)大氣污染防治工作方案》，方案提出了治理大氣污染的遠(yuǎn)、中、近期目標(biāo)。6月，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第六次會(huì)議研究我國(guó)能源安全戰(zhàn)略，提出推動(dòng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命的5點(diǎn)要求,這些都顯示了政府在經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)并未削弱節(jié)能減排、治理大氣污染、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的決心。