一季度，全國各省GDP增速紛紛出爐，令人意外的是，在國際市場環(huán)境總體趨好的背景下，各地一季度GDP增速卻明顯低于上年同期，29個省份一季度GDP增速相比去年同期回落，30個省份GDP增速未達到年度預期目標，這是自2009年以來全國各地經(jīng)濟增速回落最明顯的一次。分析國內經(jīng)濟逆國際增勢回落的原因主要有三：

　　一是結構轉換代價。隨著我國工業(yè)比重的下降，經(jīng)濟增長更多地依靠服務業(yè)，雖然服務業(yè)是一個可持續(xù)的增長貢獻源，但由于服務業(yè)勞動生產(chǎn)率低于工業(yè)勞動生產(chǎn)率，投資和勞動向服務業(yè)的轉移，必然以降低增速為代價，隨著我國服務業(yè)比重超過50%，經(jīng)濟從高速檔換到中低速檔是必然趨勢，中低速增長將成為未來經(jīng)濟增長常態(tài)。

　　二是主動調整陣痛。近些年我國經(jīng)濟面臨的最大挑戰(zhàn)是，為適應出口導向型經(jīng)濟構建的產(chǎn)能結構面臨國際出口市場受阻、國內房地產(chǎn)和汽車等支柱行業(yè)及與之相關行業(yè)下行的雙重市場緊縮，去過剩產(chǎn)能過程緩慢而痛苦，許多行業(yè)企業(yè)持續(xù)虧損，不得不收縮轉型，拖累增長。同時，黨的十八大以來，生態(tài)文明的理念得到進一步強化，執(zhí)行力度大大加強，對過剩和不達標產(chǎn)能的主動加快淘汰，雖對長遠增長有利，但短期內對經(jīng)濟增速也不可避免產(chǎn)生一定下行沖擊。

　　三是前期政策退出。新一屆中央政府宏觀調控最大的變化是以守住下限和上限、托住底限為目標，保持定力，對經(jīng)濟不刺激或微刺激。在當前寬貨幣、緊信貸的基礎上，前期快速拉動投資的政策效力大大減小，“三駕馬車”的主動力投資增速回落，資本回報率明顯下行，經(jīng)濟自然降速。

　　基于以上分析，一季度各地經(jīng)濟增速的回落，是規(guī)律使然、主動為之，不應解讀為經(jīng)濟“硬著陸”的信號，全國當前經(jīng)濟增速并未滑出“下限”，也沒有跡象表明二季度增長趨勢將進一步惡化。一季度增速回落反而應該理解為經(jīng)濟增長正處于朝好的方向進行調整的關鍵時期。因此，當前經(jīng)濟調控政策也不應采取上一輪增長周期的調控思路，通過刺激短期需求，將經(jīng)濟增長快速拉回預期水平，而需順應結構調整和發(fā)展方式轉變方向，從供給端和制度面改善經(jīng)濟運行的條件，引導發(fā)展預期。借用貨幣政策管理的概念，一言以概之，當前宏觀調控，管理好預期比穩(wěn)增長本身更加重要。

　　其一，加強市場信心的預期管理。信心是繁榮的基礎。當前經(jīng)濟下行中各地暴露的債務風險問題個案時有發(fā)生，成為局部地區(qū)棘手問題，各種悲觀論調對市場信心造成較大沖擊，因此做好正面宣傳和引導非常必要。但更為迫切的是，對于已暴露的風險，要進一步用市場手段予以解決，加強政企銀保社等各方間合作和溝通，妥善研究防止聯(lián)?；ケｏL險擴散、降低壞賬率、減少債務風險敞口的途徑，通過更加透明、更加制度化的手段解決局部問題，用時間換空間，用股權增量消化債務存量，消除恐慌、提振信心。

　　其二，加強制度革新的預期引導。改革是增長的動力，改革開放以來我國經(jīng)濟增長全要素生產(chǎn)率的三次提升均與體制改革有關。十八屆三中全會已經(jīng)確定了未來7到10年的改革方向，但由于改革的系統(tǒng)性和復雜性，近期各項改革仍在研究實施方案和細則的前期準備階段，財稅、金融、要素、土地、國企等一些核心制度改革仍需中央部署，這也使得出現(xiàn)“上等下探索、下等上部署”的改革推進滯緩期，容易給市場和企業(yè)傳遞出一種消極信號。因此，各地有必要結合自身發(fā)展最緊迫需求加快改革推進，先行先試，加快實施能夠落實、有利于發(fā)展的改革，讓市場和企業(yè)感知到改革的動力。尤其是要結合本屆中央政府進一步簡政放權思路，向市場、社會和企業(yè)放權，加快行政體制這一基礎性改革步伐，為后續(xù)改革奠定基礎，用三到四年時間，真正把改革推行下去，向改革要紅利、要增長。

　　其三，改善實體經(jīng)濟的政策預期。當前實體經(jīng)濟面臨投資回報率太低的尷尬，做實業(yè)不如存銀行，干創(chuàng)新不如賣房子。因此，有必要從形成政策合力的角度，研究有利于鼓勵發(fā)展實體經(jīng)濟和創(chuàng)新驅動的信貸、財稅、產(chǎn)業(yè)以及要素政策組合，讓資源配置向有利于實體經(jīng)濟和創(chuàng)新發(fā)展的方向靠攏，制定鼓勵人力資本和創(chuàng)新投入的激勵政策，激發(fā)企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神，培養(yǎng)和留住創(chuàng)新人才，讓企業(yè)家和各類人才形成良好的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新預期，這是穩(wěn)住增長的長策。潘毅剛

　　(作者單位：浙江省發(fā)展規(guī)劃研究院)