當(dāng)前，投資者正以高漲的熱情蜂擁進(jìn)入歐洲金融市場(chǎng)，歐洲股市和債市近乎雙雙創(chuàng)下歷史最高點(diǎn)。但德國(guó)央行卻給投資者當(dāng)頭潑下一盆冷水。

“當(dāng)投資者在低利率環(huán)境中尋求投資收益率的時(shí)候，歐央行寬松政策可能令金融市場(chǎng)穩(wěn)定性發(fā)生新的風(fēng)險(xiǎn)?！钡聡?guó)央行執(zhí)行理事會(huì)成員Andreas Dombret如此警告投資者。

他表示：

盡管當(dāng)前金融市場(chǎng)風(fēng)平浪靜，但我們已經(jīng)看到了個(gè)中風(fēng)險(xiǎn)。

部分歐洲城市房?jī)r(jià)非常高，企業(yè)債券估值也很高，且有可能持續(xù)攀升。較低的波動(dòng)性令投資者相信，他們無需對(duì)資產(chǎn)實(shí)施對(duì)沖。

當(dāng)前，歐洲金融市場(chǎng)波動(dòng)性處于歷史較低水平。上周，一項(xiàng)利用期權(quán)來預(yù)測(cè)股市、匯市、大宗商品和債市波動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)衡量指數(shù)當(dāng)前已跌至近七年最低點(diǎn)。5月20日，美國(guó)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)(Market Risk Index)觸及1.19，創(chuàng)2007年6月以來最低水平。

當(dāng)前，歐元區(qū)部分國(guó)家債券收益率處于歷史低位。從西班牙到愛爾蘭，國(guó)債收益率下滑表明投資者正在擺脫歐洲債務(wù)危機(jī)的負(fù)面影響和情緒。德國(guó)DAX股指已接近歷史最高點(diǎn)位。但即使如此，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)仍緩慢增長(zhǎng)，歐元走強(qiáng)，歐洲央行甚至考慮下個(gè)月推出更多刺激政策。

然而，德國(guó)央行并非是唯一一個(gè)對(duì)投資者的虛假安全感提出警告的央行。周二，美聯(lián)儲(chǔ)官員費(fèi)舍爾同樣敲響了警鐘：

我非常擔(dān)憂市場(chǎng)會(huì)失去波動(dòng)性，這并不是個(gè)健康的投資環(huán)境。

兩人的擔(dān)憂并非沒有道理。上一次，金融市場(chǎng)波動(dòng)性大幅減小發(fā)生在2007年，恰巧處于金融危機(jī)爆發(fā)前夕。

本月，54歲的Dombret將開始擔(dān)負(fù)起德國(guó)央行銀行業(yè)及金融市場(chǎng)監(jiān)管職責(zé)，此前，他領(lǐng)導(dǎo)著德央行金融穩(wěn)定部門。這一新工作將令其進(jìn)入歐洲央行監(jiān)督委員會(huì)。該委員會(huì)自今年11月其將全面監(jiān)控歐元區(qū)內(nèi)130家銀行。

他還罕見地建議投資者：“現(xiàn)在需要抹平一切風(fēng)險(xiǎn)，避免因追隨大眾而陷入群體性恐慌?！?/p>