投資者教育
防控非法期貨宣傳活動專欄
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來源：鑫鼎盛期貨 時間：2016-12-05 瀏覽：3151次
2、如何認定非法期貨交易或變相期貨交易？
隨著廣大投資者對投資理財興趣的不斷提高，參與期貨交易的投資者數量也不斷增加，期貨市場逐漸呈現出欣欣向榮的局面。但少數不法分子利用個別投資者對期貨市場缺乏了解的機會，開展非法期貨或變相期貨交易，令投資者遭受巨大損失。這不僅需要監(jiān)管部門加大打擊和執(zhí)法力度，同時也需要期貨投資者深化對期貨交易的了解，提高自我保護的意識和能力。那么，何為非法期貨交易或變相期貨交易呢？
首先，從定義看，2007年4月15日國務院頒布施行的《期貨交易管理條例》（以下簡稱《條例》）第八十九條明確規(guī)定：“任何機構或市場，未經國務院期貨監(jiān)督管理機構批準，采用集中交易方式進行標準化合約交易，同時采用以下交易機制或者具備以下交易機制特征之一的，為變相期貨交易：（一）為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔保的；（二）實行當日無負債結算制度和保證金制度，同時保證金收取比例低于合約（或者合同）標的額20％的。”
所謂標準化合約，就是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的合約。一般期貨合約規(guī)定的標準化條款有以下內容：
1、標準化的數量和數量單位。
2、標準化的商品質量等級。
3、標準化的交割地點。
4、標準化的交割期和交割程序。
5、交易者統(tǒng)一遵守的交易報價單位、每天最大價格波動限制、交易時間、交易所名稱等等。
保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例繳納資金，用于結算和保證履約。
當日無負債結算制度是指在每日交易結束后，期貨交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少期貨公司的結算準備金。同理，期貨公司根據交易所的結算結果對客戶進行結算，并將結算結果通知客戶?？蛻舯ＷC金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉，否則，期貨公司應當將客戶的合約強行平倉，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該客戶承擔。
從上述定義及其解釋可見，具備《條例》規(guī)定的特征的交易，無論名義上是現貨交易、遠期交易或其他，都是非法期貨交易。
其次，從集中交易場所看，目前，在我國經過國務院期貨監(jiān)督管理機構批準的期貨交易場所有上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所。其中，前三家交易所是從事商品期貨交易的場所，而中國金融期貨交易所是專門從事金融期貨交易的場所。其他的集中交易場所，因未獲國務院期貨監(jiān)督管理部門的批準，都是非法交易場所。未在上述四家經批準成立的期貨交易所集中交易的都是非法交易。
最后，從中介機構看，根據我國的交易體制，期貨交易的經紀機構為期貨公司。因此，未在期貨公司開戶從事的“期貨交易”，都是非法期貨交易，投資者的利益不能得到法律的有效保護。
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