投資者教育
白糖期市與批發(fā)市場(chǎng)的區(qū)別
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息 時(shí)間：2008-05-08 瀏覽：2989次
全國(guó)規(guī)模較大的食糖批發(fā)市場(chǎng)有4家，其中廣西3家、云南1家?？傮w來(lái)講，食糖批發(fā)市場(chǎng)也有一套較為完整的食糖市場(chǎng)交易規(guī)則，與期貨交易有某些相似之處
1.本質(zhì)不同
食糖批發(fā)市場(chǎng)是以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和現(xiàn)代物流為基礎(chǔ)的電子商務(wù)交易平臺(tái)，雖然也有遠(yuǎn)期合同，交易過(guò)程中也有履約保證金，但其本質(zhì)上仍是一種（遠(yuǎn)期）現(xiàn)貨交易活動(dòng)，參與批發(fā)市場(chǎng)的大多是現(xiàn)貨企業(yè)，信息具有同質(zhì)性，價(jià)格發(fā)現(xiàn)的能力相對(duì)薄弱。
期貨市場(chǎng)從屬于金融衍生品市場(chǎng)，配套于標(biāo)準(zhǔn)化的商品期貨合約、完備的保證金運(yùn)行管理機(jī)制和交易監(jiān)管機(jī)制，其本質(zhì)在于幫助現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)企業(yè)最大化地實(shí)現(xiàn)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)商品未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，不同于單純的遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。另外，從期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史來(lái)看，（遠(yuǎn)期）現(xiàn)貨交易市場(chǎng)只是期貨市場(chǎng)的過(guò)渡形式，其發(fā)展的最終形態(tài)將是期貨市場(chǎng)。
2.管理體制不同
食糖批發(fā)市場(chǎng)一般以國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局發(fā)布的《大宗商品電子交易規(guī)范》為依據(jù)，沒(méi)有嚴(yán)格的行政管理部門，一般由地方政府和工商行政管理部門負(fù)責(zé)管理。
期貨交易有明確的行政監(jiān)管部門和嚴(yán)格的法律制度作保障，期貨合約在期貨交易所上市，無(wú)論是交易所、經(jīng)紀(jì)公司還是投資者，必須接受中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的監(jiān)管，并且受期貨交易法律法規(guī)的約束，投資者的權(quán)益受到更多的保護(hù)。
3.參與主體和流動(dòng)性不同
由于食糖批發(fā)市場(chǎng)面向的基本上是現(xiàn)貨企業(yè)，而且其輻射的地域和行業(yè)有限，所以食糖批發(fā)市場(chǎng)的參與主體、資金規(guī)模和成交量難以大規(guī)模增加，市場(chǎng)的流動(dòng)性較差，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)較大規(guī)模的單邊走勢(shì)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)將難以控制。
期貨市場(chǎng)本質(zhì)上是金融市場(chǎng)，大量不同知識(shí)背景的投機(jī)客是期貨市場(chǎng)的主要參與者，期貨交易中大多以對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，最終履約進(jìn)行實(shí)物交割的僅占5％左右。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)在參與人數(shù)、資金規(guī)模和輻射范圍上都有食糖批發(fā)市場(chǎng)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，所以期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)較高。雖然白糖期貨在上市初期，市場(chǎng)成交量不大，但隨著投資者對(duì)白糖品種和交易規(guī)則的不斷熟悉，期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)必將得到顯現(xiàn)。
4.交易費(fèi)用不同
食糖批發(fā)市場(chǎng)除了收取交易手續(xù)費(fèi)外，會(huì)員還必須給批發(fā)市場(chǎng)上交一定金額的攤位費(fèi)。雖然有些批發(fā)市場(chǎng)的會(huì)員也可以進(jìn)行代理交易，但由于監(jiān)督機(jī)制薄弱，投資者的權(quán)益保障力度較弱。
在期貨交易中，除了少數(shù)自營(yíng)會(huì)員外，投資者必須通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易，期貨經(jīng)紀(jì)公司除了收取交易、交割手續(xù)費(fèi)外，不再收取任何服務(wù)費(fèi)用。
5.保證金的收取和監(jiān)管制度不同
在交易過(guò)程中，食糖批發(fā)市場(chǎng)為了保證合約的順利履行，會(huì)收取一定數(shù)額的履約保證金（如廣西糖網(wǎng)食糖批發(fā)市場(chǎng)一般情況下收取不低于每噸200元/噸的保證金），保證金由食糖批發(fā)市場(chǎng)監(jiān)管。
在期貨交易中，交易所收取合約價(jià)值6％的保證金，投資者在期貨公司的保證金嚴(yán)格按照中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)制定的保證金封閉運(yùn)行管理規(guī)定執(zhí)行，并且接受證監(jiān)會(huì)監(jiān)督檢查，資金的安全性相對(duì)更高。
總之，隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)體系逐步趨于完善、金融工具不斷豐富，期貨市場(chǎng)必將更加充分地發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的基本功能，更好地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨企業(yè)套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，為廣大現(xiàn)貨企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、不斷發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行發(fā)揮更加重要的作用。
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1.本質(zhì)不同
食糖批發(fā)市場(chǎng)是以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和現(xiàn)代物流為基礎(chǔ)的電子商務(wù)交易平臺(tái)，雖然也有遠(yuǎn)期合同，交易過(guò)程中也有履約保證金，但其本質(zhì)上仍是一種（遠(yuǎn)期）現(xiàn)貨交易活動(dòng)，參與批發(fā)市場(chǎng)的大多是現(xiàn)貨企業(yè)，信息具有同質(zhì)性，價(jià)格發(fā)現(xiàn)的能力相對(duì)薄弱。
期貨市場(chǎng)從屬于金融衍生品市場(chǎng)，配套于標(biāo)準(zhǔn)化的商品期貨合約、完備的保證金運(yùn)行管理機(jī)制和交易監(jiān)管機(jī)制，其本質(zhì)在于幫助現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)企業(yè)最大化地實(shí)現(xiàn)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)商品未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，不同于單純的遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。另外，從期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史來(lái)看，（遠(yuǎn)期）現(xiàn)貨交易市場(chǎng)只是期貨市場(chǎng)的過(guò)渡形式，其發(fā)展的最終形態(tài)將是期貨市場(chǎng)。
2.管理體制不同
食糖批發(fā)市場(chǎng)一般以國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局發(fā)布的《大宗商品電子交易規(guī)范》為依據(jù)，沒(méi)有嚴(yán)格的行政管理部門，一般由地方政府和工商行政管理部門負(fù)責(zé)管理。
期貨交易有明確的行政監(jiān)管部門和嚴(yán)格的法律制度作保障，期貨合約在期貨交易所上市，無(wú)論是交易所、經(jīng)紀(jì)公司還是投資者，必須接受中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的監(jiān)管，并且受期貨交易法律法規(guī)的約束，投資者的權(quán)益受到更多的保護(hù)。
3.參與主體和流動(dòng)性不同
由于食糖批發(fā)市場(chǎng)面向的基本上是現(xiàn)貨企業(yè)，而且其輻射的地域和行業(yè)有限，所以食糖批發(fā)市場(chǎng)的參與主體、資金規(guī)模和成交量難以大規(guī)模增加，市場(chǎng)的流動(dòng)性較差，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)較大規(guī)模的單邊走勢(shì)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)將難以控制。
期貨市場(chǎng)本質(zhì)上是金融市場(chǎng)，大量不同知識(shí)背景的投機(jī)客是期貨市場(chǎng)的主要參與者，期貨交易中大多以對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，最終履約進(jìn)行實(shí)物交割的僅占5％左右。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)在參與人數(shù)、資金規(guī)模和輻射范圍上都有食糖批發(fā)市場(chǎng)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，所以期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)較高。雖然白糖期貨在上市初期，市場(chǎng)成交量不大，但隨著投資者對(duì)白糖品種和交易規(guī)則的不斷熟悉，期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)必將得到顯現(xiàn)。
4.交易費(fèi)用不同
食糖批發(fā)市場(chǎng)除了收取交易手續(xù)費(fèi)外，會(huì)員還必須給批發(fā)市場(chǎng)上交一定金額的攤位費(fèi)。雖然有些批發(fā)市場(chǎng)的會(huì)員也可以進(jìn)行代理交易，但由于監(jiān)督機(jī)制薄弱，投資者的權(quán)益保障力度較弱。
在期貨交易中，除了少數(shù)自營(yíng)會(huì)員外，投資者必須通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易，期貨經(jīng)紀(jì)公司除了收取交易、交割手續(xù)費(fèi)外，不再收取任何服務(wù)費(fèi)用。
5.保證金的收取和監(jiān)管制度不同
在交易過(guò)程中，食糖批發(fā)市場(chǎng)為了保證合約的順利履行，會(huì)收取一定數(shù)額的履約保證金（如廣西糖網(wǎng)食糖批發(fā)市場(chǎng)一般情況下收取不低于每噸200元/噸的保證金），保證金由食糖批發(fā)市場(chǎng)監(jiān)管。
在期貨交易中，交易所收取合約價(jià)值6％的保證金，投資者在期貨公司的保證金嚴(yán)格按照中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)制定的保證金封閉運(yùn)行管理規(guī)定執(zhí)行，并且接受證監(jiān)會(huì)監(jiān)督檢查，資金的安全性相對(duì)更高。
總之，隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)體系逐步趨于完善、金融工具不斷豐富，期貨市場(chǎng)必將更加充分地發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的基本功能，更好地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨企業(yè)套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，為廣大現(xiàn)貨企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、不斷發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行發(fā)揮更加重要的作用。
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