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期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)簡(jiǎn)介
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息 時(shí)間：2008-05-08 瀏覽：2906次
期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)簡(jiǎn)介
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期權(quán)是指期權(quán)合約的買(mǎi)方具有在未來(lái)某一特定日期或未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以約定的價(jià)格向期權(quán)合約的賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售約定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利。買(mǎi)方擁有的是權(quán)利而不是義務(wù)，他可以履行或不履行合約所賦予的權(quán)利。
當(dāng)您看中一套當(dāng)前標(biāo)價(jià)100萬(wàn)元的房子，想買(mǎi)但擔(dān)心房?jī)r(jià)會(huì)下跌，再等等吧，又怕房?jī)r(jià)繼續(xù)漲。如果房產(chǎn)商同意您以付2萬(wàn)元為條件，無(wú)論未來(lái)房?jī)r(jià)如何上漲，在3個(gè)月后您有權(quán)按100萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)這套房，這就是期權(quán)。
如果3個(gè)月后的房?jī)r(jià)為120萬(wàn)元，您可以100萬(wàn)元的價(jià)格買(mǎi)入，120萬(wàn)元的市價(jià)賣(mài)出，扣除2萬(wàn)元的支出，凈賺18萬(wàn)元；如果3個(gè)月后房?jī)r(jià)跌到95萬(wàn)元，您可以按95萬(wàn)元的市價(jià)買(mǎi)入，加上2萬(wàn)元的費(fèi)用，總支出97萬(wàn)元，比當(dāng)初花100萬(wàn)元買(mǎi)更合算。
因此，期權(quán)是指期權(quán)合約的買(mǎi)方具有在未來(lái)某一特定日期或未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以約定的價(jià)格向期權(quán)合約的賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售約定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利。買(mǎi)方擁有的是權(quán)利而不是義務(wù)，他可以履行或不履行合約所賦予的權(quán)利。
在上例中，您擁有的是購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)的權(quán)利，這就是看漲期權(quán)。如果您在支付了2萬(wàn)元后，允許您在3個(gè)月后以100萬(wàn)元賣(mài)出房產(chǎn)，這樣的權(quán)利則是看跌期權(quán)。
在金融市場(chǎng)中，我們有以金融資產(chǎn)為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，比如以股票為標(biāo)的的股票權(quán)證和以外匯為標(biāo)的的外匯期權(quán)合約。外匯期權(quán)合約與股票權(quán)證非常相似，以證券代碼580997的招行權(quán)證招行CMP1為例，其標(biāo)的資產(chǎn)為G招行，類(lèi)似外匯期權(quán)中的標(biāo)的貨幣；權(quán)證類(lèi)別為認(rèn)沽權(quán)證，外匯期權(quán)中稱(chēng)為看跌期權(quán)；行權(quán)價(jià)格為5.65元，在外匯期權(quán)中稱(chēng)為執(zhí)行價(jià)格；存續(xù)終止日為2007-09-01，在外匯期權(quán)中稱(chēng)為到期日。
當(dāng)您看中一套當(dāng)前標(biāo)價(jià)100萬(wàn)元的房子，想買(mǎi)但擔(dān)心房?jī)r(jià)會(huì)下跌，再等等吧，又怕房?jī)r(jià)繼續(xù)漲。如果房產(chǎn)商同意您以付2萬(wàn)元為條件，無(wú)論未來(lái)房?jī)r(jià)如何上漲，在3個(gè)月后您有權(quán)按100萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)這套房，這就是期權(quán)。
如果3個(gè)月后的房?jī)r(jià)為120萬(wàn)元，您可以100萬(wàn)元的價(jià)格買(mǎi)入，120萬(wàn)元的市價(jià)賣(mài)出，扣除2萬(wàn)元的支出，凈賺18萬(wàn)元；如果3個(gè)月后房?jī)r(jià)跌到95萬(wàn)元，您可以按95萬(wàn)元的市價(jià)買(mǎi)入，加上2萬(wàn)元的費(fèi)用，總支出97萬(wàn)元，比當(dāng)初花100萬(wàn)元買(mǎi)更合算。
因此，期權(quán)是指期權(quán)合約的買(mǎi)方具有在未來(lái)某一特定日期或未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以約定的價(jià)格向期權(quán)合約的賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售約定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利。買(mǎi)方擁有的是權(quán)利而不是義務(wù)，他可以履行或不履行合約所賦予的權(quán)利。
在上例中，您擁有的是購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)的權(quán)利，這就是看漲期權(quán)。如果您在支付了2萬(wàn)元后，允許您在3個(gè)月后以100萬(wàn)元賣(mài)出房產(chǎn)，這樣的權(quán)利則是看跌期權(quán)。
在金融市場(chǎng)中，我們有以金融資產(chǎn)為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，比如以股票為標(biāo)的的股票權(quán)證和以外匯為標(biāo)的的外匯期權(quán)合約。外匯期權(quán)合約與股票權(quán)證非常相似，以證券代碼580997的招行權(quán)證招行CMP1為例，其標(biāo)的資產(chǎn)為G招行，類(lèi)似外匯期權(quán)中的標(biāo)的貨幣；權(quán)證類(lèi)別為認(rèn)沽權(quán)證，外匯期權(quán)中稱(chēng)為看跌期權(quán)；行權(quán)價(jià)格為5.65元，在外匯期權(quán)中稱(chēng)為執(zhí)行價(jià)格；存續(xù)終止日為2007-09-01，在外匯期權(quán)中稱(chēng)為到期日。
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