1.股票指數(shù)期貨　　期貨，就是一種合約,一種將來(lái)到期時(shí)必須履行的合約,而不是具體貨物。合約的內(nèi)容(即標(biāo)的物)是統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的，惟有合約的價(jià)格，會(huì)因各種市場(chǎng)因素的變化而發(fā)生波動(dòng)。

　　這個(gè)合約所對(duì)應(yīng)的“貨物”就稱為標(biāo)的物，通俗地講，期貨要炒的那個(gè)“貨物”就是標(biāo)的物，它是以合約符號(hào)來(lái)表示的。

　　股指期貨，它的標(biāo)的物或稱“貨物”就是指股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的大盤(pán)指數(shù)，但是，股指期貨是預(yù)期這個(gè)“貨物”將來(lái)的數(shù)值，是表示將來(lái)股票市場(chǎng)的大盤(pán)指數(shù)，所以，股指期貨上的大盤(pán)指數(shù)(一般就簡(jiǎn)稱：股指期貨)，不同于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的.大盤(pán)指數(shù)。

　　例如,恒生股指期貨的標(biāo)的物就是香港股票指數(shù)——恒生指數(shù),代號(hào)HIS就表示恒生指數(shù)期貨，它也是一種指數(shù)。股票市場(chǎng)上的恒生指數(shù)是它的現(xiàn)貨，恒生指數(shù)期貨是現(xiàn)貨恒生指數(shù)將來(lái)可能的數(shù)值。

　　股指期貨的價(jià)格，是以這個(gè)指數(shù)的點(diǎn)位來(lái)表示的，所以，股指期貨上的指數(shù)是貨幣化的。

　　例如，恒生指數(shù)期貨報(bào)價(jià)是15000點(diǎn)，這個(gè)15000點(diǎn)就代表了一定的貨幣值。

　　股指期貨交易，就是投資者判斷某個(gè)股指期貨合約將來(lái)的價(jià)格要漲或跌，從而事先買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出這個(gè)合約(即開(kāi)倉(cāng))，等到將來(lái)產(chǎn)生差價(jià)后，再賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種合約，以抵消掉先前的開(kāi)倉(cāng)合約(即平倉(cāng))，使自己得到差價(jià)。

　　2.股指期貨的基本特征是“以小搏大”

　　股指期貨的基本特征就是可以用較少的資金進(jìn)行大宗交易。

　　投資者做股票時(shí)，需要用全額資金買(mǎi)進(jìn)相應(yīng)股票，而做股指期貨只需占用百分之幾的資金，就可交易相應(yīng)百分之百的股指期貨。例如，10萬(wàn)資金可以做價(jià)值100萬(wàn)左右的“貨物”的交易，這個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的“貨物”將來(lái)所產(chǎn)生的差價(jià)，全部由投資者的10萬(wàn)資金承擔(dān)。這相當(dāng)于把投資者資金放大了十倍以上，這就是所謂的“杠桿交易”，也稱“保證金交易”。這種機(jī)制使期貨具有了“以小搏大”的特點(diǎn)。

　　當(dāng)投資者想用較少的資金做更多的股票時(shí)，做股指期貨就能滿足這點(diǎn)。因?yàn)楣芍钙谪浀摹案軛U交易”放大了投資者可交易數(shù)額，一定量的資金做股指期貨，相當(dāng)于做了比現(xiàn)貨更多金額的股票。

　　3.做股指期貨可理解為“買(mǎi)空賣(mài)空”

　　我們已注意到，股指期貨交易買(mǎi)賣(mài)的是“合約符號(hào)”，并不是在買(mǎi)賣(mài)實(shí)際的貨物或者指數(shù)，所以，交易者在買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出(開(kāi)倉(cāng))股指期貨時(shí)，就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應(yīng)的“貨物”，而只考慮怎樣買(mǎi)賣(mài)才能賺取差價(jià)，其買(mǎi)與賣(mài)的過(guò)程和結(jié)果體現(xiàn)在自己的賬戶中。

　　正由于可以“買(mǎi)空賣(mài)空”，就使股指期貨交易可以雙向進(jìn)行。即根據(jù)自己對(duì)股指將來(lái)漲跌的判斷，你可先買(mǎi)進(jìn)開(kāi)倉(cāng)，也可先賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)，兩個(gè)方向都可交易。等差價(jià)出現(xiàn)后，再進(jìn)行反向的賣(mài)出平倉(cāng)或買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)，以抵消掉自己開(kāi)倉(cāng)的頭寸。這樣，自己的賬戶上就只留下開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)之間的差價(jià)值，同時(shí)，開(kāi)倉(cāng)所占用的保證金自動(dòng)退回。