期貨研究
貴金屬空頭持續(xù)砸盤！淀粉狂飆領(lǐng)漲期市場(chǎng)
來(lái)源：鑫鼎盛期貨龍巖營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)自大商所中財(cái)網(wǎng) 時(shí)間：2015-03-10 瀏覽：2781次
今日商品期貨市場(chǎng)截止中午收盤，熱點(diǎn)集中于淀粉、菜粕、金銀等品種，淀粉領(lǐng)漲，滬金領(lǐng)跌。各板塊分析，貴金屬下挫，有色飄紅；黑色系漲跌不一；化工普遍飄綠；農(nóng)產(chǎn)品方面，淀粉、菜粕上揚(yáng)，其余震蕩。
熱門品種雷達(dá)：滬金
今日漲幅前三：淀粉漲1.82%、菜粕漲1.40%、焦煤漲1.26%；跌幅前三：滬金跌1.08%、滬銀跌0.84%、棕櫚跌0.83%；
日增倉(cāng)前三：菜粕、螺紋、甲醇；日減倉(cāng)前三：白糖、PTA、滬銅；
資金流入前三：螺紋、菜粕，豆油；資金流出前三：滬銅，白糖，鄭棉。
貴金屬持續(xù)殺跌
今日滬金滬銀延續(xù)近幾個(gè)交易日來(lái)的跌勢(shì)。經(jīng)歷上周的大跌之后，本周國(guó)際現(xiàn)貨黃金維持窄幅調(diào)整。
周一晚間公布數(shù)據(jù)顯示，2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)4.0，上月該指數(shù)從4.9下修到4.8。這是LMCI指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月滑落。美聯(lián)儲(chǔ)曾表示該指標(biāo)比非農(nóng)更好反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)的真實(shí)情況。自1978年以來(lái)，該指數(shù)的中間值為1.1；本次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中的中間值為4.3.
最新的數(shù)據(jù)顯示，在16家美國(guó)一級(jí)交易商中，有9家預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2015年6月升息，而2月6日調(diào)查時(shí)是19家中有10家這樣預(yù)期。除一家外，其余一級(jí)交易商全部預(yù)計(jì)今年升息一次以上。其中六家交易商表示，過(guò)去一個(gè)月他們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)三個(gè)月后升息的信心增強(qiáng)。
CMC Markets的市場(chǎng)分析主管Ric Spooner則認(rèn)為，強(qiáng)勁的美元和通脹上升信號(hào)的缺乏都會(huì)打壓黃金，認(rèn)為目前是對(duì)黃金最不利的局面。Spooner認(rèn)為，在目前的環(huán)境下，買入黃金無(wú)疑是接飛刀。
淀粉多頭發(fā)力
今日玉米淀粉盤中上揚(yáng)，領(lǐng)軍商品期貨。
節(jié)后華北地區(qū)價(jià)格上漲主要是由于農(nóng)戶售糧尚未全面恢復(fù)，而深加工企業(yè)有較強(qiáng)補(bǔ)庫(kù)需求。隨著春耕前的農(nóng)戶售糧高峰來(lái)臨，玉米市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，短期內(nèi)華北玉米價(jià)格上漲空間受限。但隨著東北產(chǎn)區(qū)糧源見(jiàn)底，將拉動(dòng)華北玉米價(jià)格上漲，如果華北地區(qū)跨省移庫(kù)的玉米不能及時(shí)拍賣，后期華北地區(qū)玉米價(jià)格仍有較大上漲空間。
從目前農(nóng)戶余糧和貿(mào)易商庫(kù)存情況來(lái)看，東北地區(qū)玉米余量估計(jì)在2000萬(wàn)噸左右，考慮到農(nóng)戶部分自留和后期臨儲(chǔ)數(shù)量繼續(xù)增長(zhǎng)，有效糧源可能不足1000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)最多能供應(yīng)東北市場(chǎng)至4月份，東北地區(qū)玉米價(jià)格上漲動(dòng)力較強(qiáng)。即使5月份開始拍賣，考慮到拍賣周期近1個(gè)月，4-5月糧源供應(yīng)緊張情況將更加突出。
焦煤多頭反彈
焦煤一改連日來(lái)的下挫態(tài)勢(shì)，今日盤中有所反彈。
下游需求遲遲沒(méi)有回暖，焦炭、煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)低迷，短期之內(nèi)期價(jià)仍有下跌要求。港口焦炭、煉焦煤庫(kù)存均大幅上升，貿(mào)易商出貨壓力增加。國(guó)內(nèi)焦化企業(yè)和鋼鐵企業(yè)開工率雖然較節(jié)前有所下降，但仍然偏高，煉焦煤消耗量維持高位，煉焦煤庫(kù)存均大幅下降。
春節(jié)后原油價(jià)格企穩(wěn)反彈，焦化副產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，其中粗苯價(jià)格上漲20%左右，加上煉焦煤價(jià)格小幅下跌，在焦炭?jī)r(jià)格下跌的情況下焦化企業(yè)虧損幅度反而有所減少，后期難以加大限產(chǎn)力度，煉焦煤庫(kù)存仍將繼續(xù)下降。不過(guò)考慮到兩會(huì)期間煉焦煤產(chǎn)能并未完全釋放，兩會(huì)結(jié)束后隨著煤礦復(fù)產(chǎn)以及新增煤礦春季投產(chǎn)，煉焦煤供應(yīng)量將大幅增加，國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格仍將繼續(xù)承壓。
菜粕多頭反攻
經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整后，菜粕多頭再度向上發(fā)力。
春節(jié)后，部分飼料企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)需求，壓榨廠開機(jī)不足菜粕供應(yīng)有限，價(jià)格顯著上漲。但受CBOT大豆期價(jià)下跌的影響，菜粕期現(xiàn)貨價(jià)格短線回落，貿(mào)易商及飼料企業(yè)產(chǎn)生觀望情緒。
供應(yīng)方面：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年1-11月累計(jì)進(jìn)口菜籽460萬(wàn)噸，超過(guò)2013年全年進(jìn)口量366萬(wàn)噸。而根據(jù)天下糧倉(cāng)早先統(tǒng)計(jì)的船期，2014年12月進(jìn)口菜籽量為36萬(wàn)噸，商務(wù)部則預(yù)測(cè)12月進(jìn)口27萬(wàn)噸。天下糧倉(cāng)統(tǒng)計(jì)的華南主要11家油廠1月將進(jìn)口5船菜籽，約30萬(wàn)噸。截至1月4日華南地區(qū)菜籽庫(kù)存32.9萬(wàn)噸，而去年同期庫(kù)存只有15萬(wàn)噸，菜籽供給十分充裕。另一方面，雖然2014年下半年起油廠壓榨菜籽持續(xù)虧損，但油廠并未大面積停機(jī)。
國(guó)內(nèi)需求：從目前菜粕需求看，大中型飼料企業(yè)菜粕3~4月份都有備貨，因價(jià)格上漲都不急于采購(gòu)，保持觀望態(tài)度，但有些飼料企業(yè)菜粕存在備貨不足情況，春節(jié)后仍要備些現(xiàn)貨，所以菜粕現(xiàn)貨可得到小幅支撐，但菜粕遠(yuǎn)期采購(gòu)積極性低。
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熱門品種雷達(dá)：滬金
今日漲幅前三：淀粉漲1.82%、菜粕漲1.40%、焦煤漲1.26%；跌幅前三：滬金跌1.08%、滬銀跌0.84%、棕櫚跌0.83%；
日增倉(cāng)前三：菜粕、螺紋、甲醇；日減倉(cāng)前三：白糖、PTA、滬銅；
資金流入前三：螺紋、菜粕，豆油；資金流出前三：滬銅，白糖，鄭棉。
貴金屬持續(xù)殺跌
今日滬金滬銀延續(xù)近幾個(gè)交易日來(lái)的跌勢(shì)。經(jīng)歷上周的大跌之后，本周國(guó)際現(xiàn)貨黃金維持窄幅調(diào)整。
周一晚間公布數(shù)據(jù)顯示，2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)4.0，上月該指數(shù)從4.9下修到4.8。這是LMCI指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月滑落。美聯(lián)儲(chǔ)曾表示該指標(biāo)比非農(nóng)更好反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)的真實(shí)情況。自1978年以來(lái)，該指數(shù)的中間值為1.1；本次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中的中間值為4.3.
最新的數(shù)據(jù)顯示，在16家美國(guó)一級(jí)交易商中，有9家預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2015年6月升息，而2月6日調(diào)查時(shí)是19家中有10家這樣預(yù)期。除一家外，其余一級(jí)交易商全部預(yù)計(jì)今年升息一次以上。其中六家交易商表示，過(guò)去一個(gè)月他們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)三個(gè)月后升息的信心增強(qiáng)。
CMC Markets的市場(chǎng)分析主管Ric Spooner則認(rèn)為，強(qiáng)勁的美元和通脹上升信號(hào)的缺乏都會(huì)打壓黃金，認(rèn)為目前是對(duì)黃金最不利的局面。Spooner認(rèn)為，在目前的環(huán)境下，買入黃金無(wú)疑是接飛刀。
淀粉多頭發(fā)力
今日玉米淀粉盤中上揚(yáng)，領(lǐng)軍商品期貨。
節(jié)后華北地區(qū)價(jià)格上漲主要是由于農(nóng)戶售糧尚未全面恢復(fù)，而深加工企業(yè)有較強(qiáng)補(bǔ)庫(kù)需求。隨著春耕前的農(nóng)戶售糧高峰來(lái)臨，玉米市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，短期內(nèi)華北玉米價(jià)格上漲空間受限。但隨著東北產(chǎn)區(qū)糧源見(jiàn)底，將拉動(dòng)華北玉米價(jià)格上漲，如果華北地區(qū)跨省移庫(kù)的玉米不能及時(shí)拍賣，后期華北地區(qū)玉米價(jià)格仍有較大上漲空間。
從目前農(nóng)戶余糧和貿(mào)易商庫(kù)存情況來(lái)看，東北地區(qū)玉米余量估計(jì)在2000萬(wàn)噸左右，考慮到農(nóng)戶部分自留和后期臨儲(chǔ)數(shù)量繼續(xù)增長(zhǎng)，有效糧源可能不足1000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)最多能供應(yīng)東北市場(chǎng)至4月份，東北地區(qū)玉米價(jià)格上漲動(dòng)力較強(qiáng)。即使5月份開始拍賣，考慮到拍賣周期近1個(gè)月，4-5月糧源供應(yīng)緊張情況將更加突出。
焦煤多頭反彈
焦煤一改連日來(lái)的下挫態(tài)勢(shì)，今日盤中有所反彈。
下游需求遲遲沒(méi)有回暖，焦炭、煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)低迷，短期之內(nèi)期價(jià)仍有下跌要求。港口焦炭、煉焦煤庫(kù)存均大幅上升，貿(mào)易商出貨壓力增加。國(guó)內(nèi)焦化企業(yè)和鋼鐵企業(yè)開工率雖然較節(jié)前有所下降，但仍然偏高，煉焦煤消耗量維持高位，煉焦煤庫(kù)存均大幅下降。
春節(jié)后原油價(jià)格企穩(wěn)反彈，焦化副產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，其中粗苯價(jià)格上漲20%左右，加上煉焦煤價(jià)格小幅下跌，在焦炭?jī)r(jià)格下跌的情況下焦化企業(yè)虧損幅度反而有所減少，后期難以加大限產(chǎn)力度，煉焦煤庫(kù)存仍將繼續(xù)下降。不過(guò)考慮到兩會(huì)期間煉焦煤產(chǎn)能并未完全釋放，兩會(huì)結(jié)束后隨著煤礦復(fù)產(chǎn)以及新增煤礦春季投產(chǎn)，煉焦煤供應(yīng)量將大幅增加，國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格仍將繼續(xù)承壓。
菜粕多頭反攻
經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整后，菜粕多頭再度向上發(fā)力。
春節(jié)后，部分飼料企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)需求，壓榨廠開機(jī)不足菜粕供應(yīng)有限，價(jià)格顯著上漲。但受CBOT大豆期價(jià)下跌的影響，菜粕期現(xiàn)貨價(jià)格短線回落，貿(mào)易商及飼料企業(yè)產(chǎn)生觀望情緒。
供應(yīng)方面：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年1-11月累計(jì)進(jìn)口菜籽460萬(wàn)噸，超過(guò)2013年全年進(jìn)口量366萬(wàn)噸。而根據(jù)天下糧倉(cāng)早先統(tǒng)計(jì)的船期，2014年12月進(jìn)口菜籽量為36萬(wàn)噸，商務(wù)部則預(yù)測(cè)12月進(jìn)口27萬(wàn)噸。天下糧倉(cāng)統(tǒng)計(jì)的華南主要11家油廠1月將進(jìn)口5船菜籽，約30萬(wàn)噸。截至1月4日華南地區(qū)菜籽庫(kù)存32.9萬(wàn)噸，而去年同期庫(kù)存只有15萬(wàn)噸，菜籽供給十分充裕。另一方面，雖然2014年下半年起油廠壓榨菜籽持續(xù)虧損，但油廠并未大面積停機(jī)。
國(guó)內(nèi)需求：從目前菜粕需求看，大中型飼料企業(yè)菜粕3~4月份都有備貨，因價(jià)格上漲都不急于采購(gòu)，保持觀望態(tài)度，但有些飼料企業(yè)菜粕存在備貨不足情況，春節(jié)后仍要備些現(xiàn)貨，所以菜粕現(xiàn)貨可得到小幅支撐，但菜粕遠(yuǎn)期采購(gòu)積極性低。
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