共同基金公司奧本海默的資深原油和天然氣分析師黑特(Fadel Gheit)周二(1月12日)表示，在原油市場(chǎng)達(dá)到平衡之前，美國(guó)半數(shù)的頁(yè)巖油生產(chǎn)企業(yè)可能會(huì)破產(chǎn)。

　　黑特稱，“油價(jià)的新常態(tài)”可能在45-60美元/桶之間，預(yù)計(jì)油價(jià)將在接近60美元處企穩(wěn)，不過(guò)反彈至這一價(jià)位可能需要兩年時(shí)間。這對(duì)于很多美國(guó)頁(yè)巖油邊緣企業(yè)來(lái)說(shuō)可能太久了，液壓破碎法開(kāi)采原油要比傳統(tǒng)方法成本更高。

　　黑特表示，即使油價(jià)反彈至50-60美元，目前半數(shù)的頁(yè)巖油企業(yè)仍無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，油價(jià)必須到70美元以上才能讓這些企業(yè)繼續(xù)生存。

　　周一美國(guó)原油跌至31美元下方刷新12年來(lái)的新低，且布倫特原油創(chuàng)2004年4月以來(lái)的新低。摩根士丹利和高盛兩家投行稱，油價(jià)可能跌至20美元/桶的價(jià)位。

　　富國(guó)銀行分析師拉法格(John LaForge)表示，油價(jià)跌至20美元將會(huì)使供需逐漸開(kāi)始平衡。一旦油價(jià)觸底，那么一些能源類股票的價(jià)格需要大約2個(gè)月的時(shí)間才能探底成功。拉法格進(jìn)一步指出，油價(jià)跌至30美元/桶附近，將有大約25%的原油勘探和生產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)。

　　美國(guó)原油生產(chǎn)企業(yè)目前的支出超過(guò)從產(chǎn)油中獲得的收入，黑特表示，這種情況不可持續(xù)，并最終會(huì)推高油價(jià)。黑特還表示，原油行業(yè)必須保留最低投資額以保證原油供應(yīng)與需求相當(dāng)。即使中國(guó)的需求不如想象的那么強(qiáng)勁，目前美國(guó)原油企業(yè)的投資額也不足以滿足全球?qū)υ偷男枨蟆?/span>

　　油價(jià)較2014年夏季已經(jīng)跌去了70%。石油輸出國(guó)組織(OPEC)堅(jiān)持原油產(chǎn)量在歷史高位以爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的策略。黑特認(rèn)為，在“消滅”美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)企業(yè)之前，沙特不會(huì)讓油價(jià)反彈，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量從2008年以來(lái)已經(jīng)翻倍，成為全球原油供應(yīng)過(guò)剩的主要因素之一。

　　黑特還表示，沙特通過(guò)打壓油價(jià)同樣可以打擊伊朗，該國(guó)在地區(qū)問(wèn)題上與沙特存在沖突，沙特希望通過(guò)打壓油價(jià)間接減少伊朗政府的收入。

　　【相關(guān)報(bào)道】

　　頁(yè)巖油要跪：美半數(shù)玩家將破產(chǎn)

　　蓋特(Fadel Gheit)指出，在原油市場(chǎng)達(dá)到平衡之前，半數(shù)美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商都將破產(chǎn)。

　　CNBC報(bào)道稱，這位Oppenheimer &Co資深石油及天然氣分析師稱，“油價(jià)新常態(tài)”可能比現(xiàn)在的水平高出50%到100%。他認(rèn)為，油價(jià)最終會(huì)穩(wěn)定在60美元附近，但是那至少也要兩年以后。

　　問(wèn)題在于，對(duì)于很多去日無(wú)多的美國(guó)玩家而言，那一天已經(jīng)太遲了。這些玩家的開(kāi)采方法是破開(kāi)頁(yè)巖層，通過(guò)水力壓裂的方法來(lái)獲取其中的石油和天然氣，他們的方法成本要比從傳統(tǒng)油井當(dāng)中獲取石油高出很多。

　　“哪怕價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)復(fù)蘇，達(dá)到50到60美元，當(dāng)前的玩家中也有半數(shù)沒(méi)有繼續(xù)存在的理由，因?yàn)樗麄儽仨氃?0美元的油價(jià)下才不會(huì)是虧本生意?！?/span>

　　蓋特還補(bǔ)充說(shuō)，當(dāng)前的油價(jià)之下，包括?？松梨诤脱┓瘕?jiān)趦?nèi)，大大小小的石油公司都不得不對(duì)自己的股息斟酌再三?，F(xiàn)在，大石油公司都面對(duì)著削減股息的壓力。

　　美國(guó)原油價(jià)格周一跌破31美元，至十二年新低，而布倫特原油則創(chuàng)下2004年4月以來(lái)的紀(jì)錄。周一，摩根士丹利也進(jìn)一步強(qiáng)化了看空立場(chǎng)，加入了高盛創(chuàng)立的20美元油價(jià)俱樂(lè)部。

　　富國(guó)房地產(chǎn)部門(mén)負(fù)責(zé)人拉法奇(John LaForge)認(rèn)為，這樣的暴跌將只是暫時(shí)的，因?yàn)楣?yīng)和需求已經(jīng)開(kāi)始趨近平衡了。一旦油價(jià)觸底，能源類股觸底平均只要兩個(gè)月時(shí)間。

　　只是，哪怕是接近30美元的油價(jià)，也會(huì)讓許多生產(chǎn)商迅速破產(chǎn)。拉法奇補(bǔ)充道，1986年油價(jià)崩盤(pán)之后，就有大約25%的勘探和生產(chǎn)公司破產(chǎn)。

　　標(biāo)普500指數(shù)能源板塊2015年下跌24%。S&P Capital IQ估計(jì)，這一板塊第四季度的盈利將同比下滑近70%。

　　蓋特指出，目前美國(guó)頁(yè)巖公司在競(jìng)爭(zhēng)壓力下，早就支出超過(guò)收入了，而這當(dāng)然是不能持久的，最終會(huì)迫使油價(jià)走高。

　　“石油行業(yè)要確保供應(yīng)跟上需求，就需要最低限度的投資。”他說(shuō)，“哪怕中國(guó)的需求不如我們預(yù)想的旺盛……想要在未來(lái)帶來(lái)額外的生產(chǎn)，滿足全球需求，當(dāng)前的投資也是不夠的?！?/span>

　　油價(jià)較之2014年夏季的高點(diǎn)已經(jīng)下滑了大約70%。沙特阿拉伯為首的石油輸出國(guó)家組織拒絕按照傳統(tǒng)，以減產(chǎn)來(lái)支持油價(jià)，客觀上加劇了這一勢(shì)頭。

　　蓋特相信，在美國(guó)頁(yè)巖油遭到重創(chuàng)之前，沙特是不會(huì)允許油價(jià)復(fù)蘇的——2008年以來(lái)，美國(guó)產(chǎn)量翻了一番有余，造成了全球供應(yīng)過(guò)剩。

　　沙特還要和俄羅斯及伊朗算賬，這兩國(guó)在地區(qū)沖突中都是沙特的對(duì)頭，經(jīng)濟(jì)也都高度依賴原油。