期貨研究
股指：春風(fēng)得意“牛蹄”急
來(lái)源：鑫鼎盛期貨莆田營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)自中財(cái)網(wǎng) 時(shí)間：2015-04-28 瀏覽：2779次
改革利好兌現(xiàn)與場(chǎng)外資金入市雙輪驅(qū)動(dòng)
周一早盤滬指高開(kāi)逾1%，開(kāi)盤后盤中兩桶油強(qiáng)勢(shì)漲停，權(quán)重集體走高，滬指成功突破4500點(diǎn)，隨后大盤沖高回落。午后滬指再度走高，重回4500點(diǎn)上方。臨近尾盤，“中國(guó)”概念股集體暴漲，銀行股拉升，滬指漲逾3%，再創(chuàng)7年來(lái)新高，滬指報(bào)4527.40點(diǎn)，漲3.04%。成交量方面，滬市成交9752億元，深市成交6643億元，兩市共成交16395億元。
服務(wù)實(shí)體能力提升，改革牛穩(wěn)健前行
相關(guān)媒體報(bào)道稱，國(guó)資委確定了下一步的國(guó)企改革重點(diǎn)，央企整合將進(jìn)行分類，數(shù)量有望進(jìn)一步縮減至40家。但是，昨日晚間，國(guó)資委發(fā)布聲明稱，經(jīng)查，該消息未向國(guó)資委進(jìn)行過(guò)采訪或核實(shí)。
盡管如此，市場(chǎng)還是認(rèn)為，本輪大規(guī)模央企兼并重組將首先集中在商業(yè)類國(guó)企領(lǐng)域，特別是完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)。資源要素將會(huì)進(jìn)一步向大企業(yè)大公司集中，防止類似南北車那樣在參與全球項(xiàng)目時(shí)出現(xiàn)同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)等情況。目前很多央企已經(jīng)開(kāi)始有所動(dòng)作。前期南北“神車”，讓股市投資者大膽想象其上行空間，這也是近期資金推動(dòng)指數(shù)不斷走高的核心因素。
證監(jiān)會(huì)此前也在為國(guó)企合并鋪路。證監(jiān)會(huì)24日發(fā)布《〈上市公司重大重組管理辦法〉第十四條、第四十四條的適用意見(jiàn)—證券期貨法律適用意見(jiàn)第12號(hào)》，主要內(nèi)容包括擴(kuò)大募集配套資金比例和明確募集配套資金的用途。最大亮點(diǎn)即是本次修訂將募集配套資金比例從25%擴(kuò)大至不超過(guò)擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，一并由并購(gòu)重組審核委員會(huì)予以審核。按照證監(jiān)會(huì)的解釋，此舉旨在進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)促進(jìn)企業(yè)重組的作用，加大并購(gòu)重組融資力度，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
滬深300指數(shù)中“中”字頭個(gè)股權(quán)重占比較高，其流暢的上揚(yáng)必定助力滬深300期指進(jìn)一步走高。
經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將延續(xù)
牛市的根基是上市公司的盈利能力，從近期公布的季度報(bào)告看，盈利狀況隨著改革助力、資金寬松刺激逐漸好轉(zhuǎn)。牛市推動(dòng)力量是資金，只要有良好預(yù)期、有炒作題材，資金就愿意參與其中。
政策導(dǎo)向是“指南針”。從新華社、人民日?qǐng)?bào)連續(xù)發(fā)表的文章中，我們可以看到股市走牛是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的需要，甚至可以說(shuō)，股市走牛是國(guó)家戰(zhàn)略的重要部分。從這角度看，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人在4月18日緊急說(shuō)明，推出融券不是打壓股市，央行緊跟著推出超預(yù)期降準(zhǔn)就不奇怪了。如果投資者能夠把握好這些，了解到管理層的意圖，就不會(huì)在4月20日盲目殺跌了。相反，會(huì)在這難得的暴跌中，乘機(jī)逢低撿籌碼。
因此，我們最近一直的操作觀點(diǎn)是小跌小買，大跌大買。當(dāng)然，牛市不是天天大陽(yáng)線，其間必定是“進(jìn)三退一”，振蕩上行仍是主基調(diào)。
技術(shù)指標(biāo)經(jīng)歷修正更具上漲空間
從短期均線看，滬深300期指始終沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)大的乖離率。3月中旬以來(lái)，滬深300期價(jià)基本和5日均線若即若離。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)在經(jīng)歷前期充分調(diào)整后再度金叉。MACD指標(biāo)快慢線較1月初的高點(diǎn)再創(chuàng)新高。綜合技術(shù)看，振蕩上行節(jié)奏未改變，上證指數(shù)突破4500點(diǎn)之后，下一目標(biāo)就是2007年雙頭頸線位置4780—4850之間。
綜合看，基于基本面和技術(shù)面雙重利多因素，我們的觀點(diǎn)還是改革牛、資金牛仍將穩(wěn)步前行。操作上，關(guān)注IF、IH、IC日內(nèi)急跌放量企穩(wěn)后多單的參與機(jī)會(huì)。一旦介入后日內(nèi)盈利在50點(diǎn)以上均可以隔夜持有。對(duì)中期低位多單繼續(xù)持有，以滬深300指數(shù)的10天均線做追蹤止盈。套利方面，不宜機(jī)械地買IF、IH，賣IC。要密切關(guān)注盤中主板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)變化隨機(jī)而動(dòng)。
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周一早盤滬指高開(kāi)逾1%，開(kāi)盤后盤中兩桶油強(qiáng)勢(shì)漲停，權(quán)重集體走高，滬指成功突破4500點(diǎn)，隨后大盤沖高回落。午后滬指再度走高，重回4500點(diǎn)上方。臨近尾盤，“中國(guó)”概念股集體暴漲，銀行股拉升，滬指漲逾3%，再創(chuàng)7年來(lái)新高，滬指報(bào)4527.40點(diǎn)，漲3.04%。成交量方面，滬市成交9752億元，深市成交6643億元，兩市共成交16395億元。
服務(wù)實(shí)體能力提升，改革牛穩(wěn)健前行
相關(guān)媒體報(bào)道稱，國(guó)資委確定了下一步的國(guó)企改革重點(diǎn)，央企整合將進(jìn)行分類，數(shù)量有望進(jìn)一步縮減至40家。但是，昨日晚間，國(guó)資委發(fā)布聲明稱，經(jīng)查，該消息未向國(guó)資委進(jìn)行過(guò)采訪或核實(shí)。
盡管如此，市場(chǎng)還是認(rèn)為，本輪大規(guī)模央企兼并重組將首先集中在商業(yè)類國(guó)企領(lǐng)域，特別是完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)。資源要素將會(huì)進(jìn)一步向大企業(yè)大公司集中，防止類似南北車那樣在參與全球項(xiàng)目時(shí)出現(xiàn)同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)等情況。目前很多央企已經(jīng)開(kāi)始有所動(dòng)作。前期南北“神車”，讓股市投資者大膽想象其上行空間，這也是近期資金推動(dòng)指數(shù)不斷走高的核心因素。
證監(jiān)會(huì)此前也在為國(guó)企合并鋪路。證監(jiān)會(huì)24日發(fā)布《〈上市公司重大重組管理辦法〉第十四條、第四十四條的適用意見(jiàn)—證券期貨法律適用意見(jiàn)第12號(hào)》，主要內(nèi)容包括擴(kuò)大募集配套資金比例和明確募集配套資金的用途。最大亮點(diǎn)即是本次修訂將募集配套資金比例從25%擴(kuò)大至不超過(guò)擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，一并由并購(gòu)重組審核委員會(huì)予以審核。按照證監(jiān)會(huì)的解釋，此舉旨在進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)促進(jìn)企業(yè)重組的作用，加大并購(gòu)重組融資力度，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
滬深300指數(shù)中“中”字頭個(gè)股權(quán)重占比較高，其流暢的上揚(yáng)必定助力滬深300期指進(jìn)一步走高。
經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將延續(xù)
牛市的根基是上市公司的盈利能力，從近期公布的季度報(bào)告看，盈利狀況隨著改革助力、資金寬松刺激逐漸好轉(zhuǎn)。牛市推動(dòng)力量是資金，只要有良好預(yù)期、有炒作題材，資金就愿意參與其中。
政策導(dǎo)向是“指南針”。從新華社、人民日?qǐng)?bào)連續(xù)發(fā)表的文章中，我們可以看到股市走牛是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的需要，甚至可以說(shuō)，股市走牛是國(guó)家戰(zhàn)略的重要部分。從這角度看，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人在4月18日緊急說(shuō)明，推出融券不是打壓股市，央行緊跟著推出超預(yù)期降準(zhǔn)就不奇怪了。如果投資者能夠把握好這些，了解到管理層的意圖，就不會(huì)在4月20日盲目殺跌了。相反，會(huì)在這難得的暴跌中，乘機(jī)逢低撿籌碼。
因此，我們最近一直的操作觀點(diǎn)是小跌小買，大跌大買。當(dāng)然，牛市不是天天大陽(yáng)線，其間必定是“進(jìn)三退一”，振蕩上行仍是主基調(diào)。
技術(shù)指標(biāo)經(jīng)歷修正更具上漲空間
從短期均線看，滬深300期指始終沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)大的乖離率。3月中旬以來(lái)，滬深300期價(jià)基本和5日均線若即若離。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)在經(jīng)歷前期充分調(diào)整后再度金叉。MACD指標(biāo)快慢線較1月初的高點(diǎn)再創(chuàng)新高。綜合技術(shù)看，振蕩上行節(jié)奏未改變，上證指數(shù)突破4500點(diǎn)之后，下一目標(biāo)就是2007年雙頭頸線位置4780—4850之間。
綜合看，基于基本面和技術(shù)面雙重利多因素，我們的觀點(diǎn)還是改革牛、資金牛仍將穩(wěn)步前行。操作上，關(guān)注IF、IH、IC日內(nèi)急跌放量企穩(wěn)后多單的參與機(jī)會(huì)。一旦介入后日內(nèi)盈利在50點(diǎn)以上均可以隔夜持有。對(duì)中期低位多單繼續(xù)持有，以滬深300指數(shù)的10天均線做追蹤止盈。套利方面，不宜機(jī)械地買IF、IH，賣IC。要密切關(guān)注盤中主板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)變化隨機(jī)而動(dòng)。
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